在线教育行业研究 — 2015第二季度，全球在线教育投资再创新高

最近，CB Insight 发布了 2015 年全球在线教育领域 Q2 季度的报告：投资案子有将近 80 起，金额接近 7.65 亿美金。从整体趋势上看，教育投资数量正在下降，资本整体偏爱中后期项目。

教育的投资处于一个快速增长期，14年的 16 亿美金 相比 13年的 9.4 亿美金，增长了 71%，但是投资数量有微微下降，2013年的成交数量  223 个，下降到 217 个。

具体到 2015 年 Q2 季度，7.65 亿美元投资金额为历史最高，相当于 2014年一整年投资额度的 40%，同时曝光投资案子也有所增加，从 47 增加到 80 个。其中，最大一笔来自中国的家教 O2O 创业公司 —— 轻轻家教（1亿美元），由好未来领投，此前所有的投资方 IDG、挚信和红杉跟投。

在投资轮次上，后期项目的投资比例在不断上升，从 2011 年的 13% 增加到 2014 年的 20%。其中，在D，E 两轮的占比在 2015 年上半年投资案例在 49%。另外，早期项目（天使、A轮）占的比重呈现出一个快速下降情况，从2012 的 38%，到2014年这个比重是 24%， 到了2015年上半年在 19%。同时，中期项目（B，C 两轮）所占比重的项目也在降低，2011 年的占比在 55%， 而到了2014年有 49%，2015 上半年占比在 32%。 

在投资轮次上，deal 数量也呈现出相同的趋势：早期项目的数量仍然占比重最多，在 58% ~ 68%。2011 – 2014年的后期项目比重从 6% ~ 8% 增长到 2015  上半年的 13%。中期项目占的比例比较稳定，占 18% ~ 21%。 

 “早期项目数量减少，投资项目偏后期，且金额大”这个观点并不是第一次提出，Ambient Insight 数据也同时反映了这个现象。在 2000 年的时候，大约有 71% （43家） 的公司拿到了大于 1000 万美元的融资，到了 2004 年的时候，大约 45 家的公司拿到了超过 1000 万美元的融资，而在 2015 年的上半年，大概有 71 家公司的融资金额都超过 1000 万美元，占上半年所有案子总数的 27%。 

另外就地区的投资表现来看，中国、印度和巴西表现最为显眼。在Ambient Insight  的统计里，2015 年上半年在中国共成交了 20个教育投资，金额在 7.9 亿美元，占到全球市场投资额的 32%。印度也表现十分突出，大概有 33 个在线教育公司拿到了大约 1.37 亿美元的融资，巴西的在线教育投资金额在 9700 万美元，而这个数字在 2013 年整年是 530 万美元。

而在线教育的发源地—— 美国，来自 Edsurge 的报告则做了更为详尽的分析。相比于 2013 年的同期数据，美国整体市场与全球同步：更少的案子，更大的融资金额。在上半年，美国市场最大的融资金额来自 Altschool （1亿美元）和 littleBits （4420 万美元）。

与此同时，另外一个现象是 “Seed is the New A”，相比过去，现在种子轮的金额非常高，例如 FreshGrade ( 430 万美元)，Panorama Education (400 万美元) 和 MathCrunch ( 350 万美元)。

其中 K12 市场仍然是最受 VC 们重视的领域，主要分为三个方向 ：

·课程产品 —— 针对具体的技能和专业

·解决教师需求 —— 帮助老师批改作业，课堂管理和备课

·学校管理 —— 促进师生、家长和学校之间的沟通

其中，课程类和教师需求类产品在2015年上半年更受VC们喜欢。 

另外，在 Edsurge 报告中，还给出了一张从 2010 年 Q1 季度，在线教育投资比重占全球科技行业投资比重。可以看到的是，即使在线教育在过去5年内，投资金额增长的快，尤其是在2013年以后，但事实上增长率是非常慢的，而且对整体投资的影响还非常小。 

整体来说，“investors seem to be taking a step back from the education industry in 2015”，如果用中国特色的话来说：“寒冬将至”。好未来在最新一期的财务会议上强调，新一个财年的投资将会集中关注战略投资，投资数量会减少，但是投资金额会增大，与全球市场动向不谋而合。另外，一些从业者也强调，要做强现金流。

最后，还是那句话 —— 我们的征途是星辰大海。

（注：三家统计数据有所不同，其中原因在于对于在线教育企业认定规则不一样。）